9岁中国女孩以一口流利的英语在联合国演讲的视频，登上微博热搜，视频播放量超过1千万次，相关话题阅读量高达2.3亿，讨论达到3.3万条。微博上，网友们除了调侃自己活得不如一个小孩之外，更多的是讨论在线教育平台51Talk（小女孩是学员）的重要性，由此51Talk的热度一路飙升。
蹭了热度的51Talk还传来了好消息。
51Talk2019年Q3财报显示，其净营收为人民币4.092亿元，和上年同期3.032亿元相较，同比增长35.0%；净亏损为人民币0.018亿元，同比收窄97.8%。更为重要的是在非美国公认会计准则下，其在线英语一对一业务实现了首次的盈利，净利润为人民币0.027亿元。
而不好的消息是，关注度提升、收入增长、净亏损大幅减少、业务首次实现盈利，51Talk这一连串的好消息，依旧没能打动投资者的心。喜气洋洋的51Talk被资本市场浇了一盆冷水，在51Talk财报发布之后，其股价不升反降，小幅下跌1.54%。
尽管在2019年Q3财报中，51Talk透露出一系列好消息，但是亏损状态仍然难掩。对于一路跌跌撞撞陷入在线教育难以盈利怪圈的51Talk而言，走出亏损泥潭，获得吸引资本的魅力仿佛成了一件难事。
摸石头过河
2019年是4G和5G交接的元年，也是在线英语节点性的一年。
2013年4G兴起，互联网飞速发展，在线英语应运而生。资本带着野心涌进了这一个淘金市场，但是在六年时间里随着狂热褪去，赤裸的淘金者们面面相觑。
烧钱快、盈利难，似乎已经成为了在线英语教育行业的魔咒。在线教育赴美第一股的51Talk，上市三年多，历经多次转型却还未能实现盈利。
2011年，“无人、无钱、无经验”的“三无”黄佳佳创办了51Talk。凭着创业者的冒险精神，黄佳佳在北大校园里拦车徐小平，硬是拿下了51Talk的第一份天使投资。而后，51Talk便开始走上在线成人英语教育的路途。
当资本一窝蜂涌进在线成人英语教育的风口时，才发现并不是所有风口都能点石成金。
在51Talk的招股书中显示，在2013年到2015年三年间，其营收额度分别为人民币2170万元、5220万元、1.547亿元。但是营收上涨的同时亏损也在扩大，并且亏损的势头甚至远远超过营收。在2013年、2014年和2015年51Talk的亏损分别为人民币1780万元、1.117亿元、3.271亿元。
追根究底，51Talk亏损的原因主要有两方面。
一是，在烧钱抢占市场流量的狂热下，在线英语培训的营销成本一直趋高。仅是在2015年，51Talk的营销费用就到达了人民币2.973亿元，即使51Talk的毛利率一直维持在60%到70%之间，但是仍然难以盈利。
