长租公寓的“黄金管道效应”：金融场景、市值需求、政策导向
长租公寓本身不是一门好生意，很难自负盈亏，但是长租公寓却可以带来很多好生意，是一条黄金管道。衣食住行领域，经过互联网的赋能，因其消费的高频性，诞生出来很多巨头，租房作为用户生活方式的载体，本身也有其巨大的挖掘潜力。具体而言，消费分期、资本市场估值需求等多个领域，长租公寓都能发挥出来巨大价值。
1 金融价值：分期场景
如何让传统的线下场景也能实现互联网金融的灵活便捷”成为各大互联网金融扩大市场的新机遇，各大平台都铆足了劲地把金融铺展到日常生活中的各个行业，更深层次的了解用户需求，引导市场进行转变，为客户提供更加个性、垂直、细分的场景金融服务，塑造金融科技新生态，打造更有市场竞争力的创新理财平台和融资供应链。
*短频快消费场景，典型的是衣、食板块。
衣、食均为小额高频场景，金额小，贷款的必要性也低，支付属性强于分期属性。这部分场景，只能通过先支付、后账单分期的方式来做，市场蛋糕基本被信用卡和少数带有免息期的支付工具组合（支付宝&花呗、苏宁支付&任性付等）等占据。
* 低频高金额消费场景，典型的是住、行板块。
在行这一领域，汽车分期付款江湖就诞生出不少独角兽甚至上市公司，做的比较好的如美利金融，瓜子、优信等二手车平台。我们以优信上市时候公布的招股书来看，在最新的2018第一季度中，“2C贷款收入”占比再次达到55%的历史最高值。同样是2C收入，优信的“2C贷款收入”也一直大于“2C交易收入”，一直在300%~500%之间波动。
说白了，与其说优信是二手车公司，不如说是金融公司更为允妥。
这种“挂羊头、卖狗肉”的做法，其实是互联网公司的典型商业模式，就像BAT，表面上是搜索公司、社交公司、电商公司，本质上都是广告公司。
互联网行业最简洁的模型，其实就是流量获取->分发->变现。
衣食住行作为高频次消费场景，衣、食诞生出蚂蚁金服这样的巨头，行的领域诞生出优信、瓜子、美利金融等等独角兽企业，住的领域同样不可小觑。
长租公寓在分期消费场景中的想象空间极大，遵循流量获取、分发、变现模式，靠补贴烧钱获取的流量，引导到金融场景，很可能诞生出一批优信。但目前租房中介、长租公寓商、与消费信贷机构纷纷涉足其中，引发资金池和错配问题反倒成了长租公寓倒闭，陷入舆论漩涡的。
一把好牌不仅打烂了，还反误了卿卿性命。
2 市赢
从A股对资产类公司的估值来看，呈现出周期非周期周期+非周期，重资产轻资产轻重结合的特征。典型的轻重资产结合、周期非周期业务结合的公司中国国贸拥有资产类公司最高的估值，PS 9倍，PE 32倍。长租公寓领域是一个能够完美组合周期与非周期业务的行业板块，轻重结合的资产运作模式将极大地改变目前地产板块的估值体系，成就新的高市值龙头出现。
