众所周知，上市最大的优点就是改善企业资本结构和财政状况，同时，企业社会声望也将在短时间内获得大幅提升。而优信上市前者正效应已经开始显现，企业声望却并没有企及一个最高峰，反而从破发可以看出外界对优信的质疑。如果优信能再等个一年半载，至少在车市爆发的临界点上市，这些附带价值才能得到最大程度的释放。
其次，优信的盈利能力一直受到质疑。招股书显示，2017年优信总营收为19.5亿元，与2016年相比增长136.7%。2018年一季度，优信的总营收为6.5亿元，与去年同期相比增长93.2%。净亏损同比扩大，2017年为27.5亿元，上一年同期为13.93亿元；2018年一季度为8.39亿元，去年同期为5.11亿元。
可以看出，尽管优信有B2B和B2C两种业务模式以及新车和二手车两大市场，但二手车业务前期用于市场推广、人才培训、获取流量等费用均化为沉没成本，烧钱才得以为继，已经开始盈利的B2B业务也难以支撑这项耗费不少的二手车市场。因此，优信上市是亏损下的逼不得已，为了及时填补资金缺口，尽快获得资本支撑；还是为了打开市场，百尺竿头更进一步，我们也更容易判断。
最后，优信未来发展的想象空间有限。事实上，尽管对上市公司来说，盈利能力是一项非常重要的判别指标，但并不是唯一且绝对的指标。例如亚马逊就是一家低利润率、高营收，虽然盈利能力遭质疑，但却被资本市场长期看好的企业。这就缘于亚马逊足够广阔的业务边界和长远潜力。
反观优信，在诸多二手车平台中并没有特别突出的表现，“二手车电商第一股”的身份也没有给优信加分多少。加之汽车产业形态处在创新变革的风口节点上，新能源、新形态的未来汽车理念层出不穷，简言之，汽车领域目前唯一不变的定律就是时刻处在变化之中。相比之下，二手车是个不够确切的市场。
总的来说，优信破发让不少人捏了一把汗，相比“这是一次小挑战”的轻描淡写，笔者更认同这是水面下不平静的隐患。
优信在前，二手车市场该怎么玩？
对优信来说，已经迈出了上市这一步，有了更多的资本加持，以后的路可以更好走，但仍要注意，不能脱离二手车市场发展大趋势的轨道。随着新车价格的不断压缩，未来的二手车市场可能会以中高端车型为主流业务，进一步打开细分市场的潜力。
而要想应对竞争促成的免费检测、人力雇佣等沉没成本，以及信用体系不完善、用户信任度被不断消耗等问题，花费时间与精力去做好基础数据、技术服务就变得尤为重要。甚至包括优信金融业务逾期率不断攀升，都离不开强大的信用数据基础。
就像阿里的大生态离不开芝麻信用的高度渗透，腾讯的全球合作伙伴关系也建立在基础信息技术服务之上，优信要想吃透二手车市场，首当其冲就是解决信用体系建设问题以及汽车数据信息库的建立。
另外，目前市面上诸多二手车平台竞争已经呈现出一种病态，他们比拼营销广告的力度，而非实际服务上的创新进取。再者，散而不精成为行业通病，金融、咨询等汽车相关业务的铺展，并没有让二手车平台变得更好。因此，不断精进、不断沉淀才是正道。
总而言之，消费者是一切商机的核心，只有服务好大众用户，才有可能积累市场，最终量变引起质变，创造出伟大的企业。
文/刘旷
