作者 | 于斌
编辑 | 于见
新氧上一次在大众眼里存在感很足的时候，恰逢星爷《新喜剧之王》上映，新氧在电影里植入了自己的剧情广告，又在微博、微信、小红书、小程序、知乎、影院、网媒等很多渠道铺放了关于它的各种推广信息。
一时间，这家曾经“非常小众”，只在考虑过整容塑形或对美容感兴趣的女生群体中知名度比较高的APP让大家很好奇：在套路猛如虎的医美领域，怎么就窜出这么一个名字和视觉风格都如此小清新的平台来了？
简单的说，新氧类似于大众点评的“医美版”，爱美的女生们在这个平台分享自己的整容塑形和美容经历，评价美容机构的价格与服务情况；医美领域的医生或专家们在这里为用户搜集、整理、分享美容行业的“专业”知识；各类医美企业在新氧兜售自己的服务。
按照新氧自己的说法，它是一家致力于用科技的方式帮用户健康变美的公司，专业的美容微整形PGC、整容医美百科式平台、真实用户的变美日记UGC是它的三个核心特色。成立于2013年的新氧，现在已经拥有近千万活跃用户，是“目前全球最大的专业美容整形电商平台，业务覆盖中国、韩国、日本、新加坡、泰国5国的351座城市”。
从最初的整形交流社区，到发展成现在的“社区+咨询+电商”的互联网医美平台，曾创下九个月内融资三轮成绩的新氧，终于“要正式登陆资本市场”。2019年4月9日，新氧正式向美国证券交易委员会提交了招股说明书，登陆纳斯达克只剩临门一脚。
营收、利润增速放缓，这真是上市好时机？
一般来说，资本市场对互联网企业的盈利是不甚看中的，只要企业本身处于高速增长期，行业壁垒不断构建，盈利模式未来可期，如果再恰好它属于某个“风口行业”，那么资本市场对它的看好必定水涨船高。可惜对于新氧来说，它并不具备这些要素。
根据新氧公开的招股书显示，它最近三年营收规模确实是在跨越式增长。从营收来看，2016年新氧的总营收是0.49亿元，到2017年就已经跃升至2.59亿元，增速上来看高达428%；到2018年，新氧总营收进一步增长到6.17亿元人民币，相比上一年继续增长138%。
看似新氧的业务数据正在快速增长，但我们也发现，对于新氧这种深耕细分医美市场的平台来说，它的增长率却在第一个快速扩张期之后就开始放缓。2017年营收同比增速428%让我们看到了平台的潜力，2018年却马上下滑至138%，而以季度为单位，对比新氧2017年Q1以来的季度营收变化，其最新季度2018年Q4的同比增速已经降到100%以下，环比增速已经降至不足10%。更加尴尬的是，新氧的净利润增速也在放缓。
