GSI的财报解读与模式分析
GSI的商业模式、产品与服务、主要客户情况等有价值信息在杨震同学的上一篇文章里面已经介绍的比较全面了，这一篇里面主要是结合GSI的财报分析一下GSI这个公司各项业务的发展状况和财报占比，也许我们能从中得出电子商务代运营的发展趋势：
一、 财报概述：
2010年2月10日 GSI-commerce（Nasdaq：GSIC）今天公布了其2009财年全年的财务业绩和截至2010年1月2日第四季度财务业绩。
2009年Q4
- 净收入4.32亿美元，同比增长了10.4%
- 运营利润为4700万美元，同比增长了10.6%
- 运营收入（非GAAP）为7570万美元，同比增长10.2%
- 净利润为2360万美元，即摊薄后每股收益为0.38美元
2009财年同比2008财年
- 净收入为10亿美元，同比增长3.8%
- 运营利润为1030万美元，同比实现扭亏为盈
- 运营收入（非GAAP）为1.064亿美元，同比增长30%
- 净亏损为1100万美元，或每股0.21美元相比，净亏损2300万美元，或每股0.49（关于该部分亏损原因大家可看杨震原文有阐述，主要原因是财务制度使然，摊薄2009年的3个收购案所用,另外还是有分析师认为GSI的成本在2009年提高的太快）
- 经营活动产生的现金流为1.4020亿美元，同比增长46%
- 自由现金流（可动用现金流）9720万美元，同比增长150%
顶着经济危机的压力，在2009年表现非凡，尤其是Q4表现强劲，使得2009年运营收入（非GAAP）增长了30%，另外达到了9720万美元的现金流，远超过了分析师平均预期的5460万美元。所以GSI财报的发布使其在股市上的表现同样引人瞩目，从
