这还不算完，在2019年10月，美通社发布了一则Bernstein Liebhard LLP的声明，该律所称将代表购买如涵控股美国存托凭证的投资者发起集体诉讼，对如涵控股进行调查并寻求索赔。如涵被指招股说明书中存在虚假、误导性声明或未披露的信息。这说明公司的运营体制仍处于不健全状态。
而由于最近的蒋凡绯闻，如涵电商再次"躺枪"。4月17日，受舆论影响的如涵电商股价已经连续两日跌幅达到14.91%，市值缩水超过3.5亿人民币，4月20日，如涵股价进一步下跌，跌幅达9.14%，直到阿里调查结果出现，如涵电商股价才有所回升。
如涵"八十一难"之后，"真经"何在？
张大奕这样的头部KOL也不可能永远维持热度，对于广大网红们来说，想要持续吸金并不容易。在如今这样一个信息大爆炸的时代，最不缺的就是网红，最容易中道崩殂的也是网红。如涵的网红制造计划进展不顺，未来靠什么支撑企业发展呢？
如涵本质上是一个技术服务公司，其核心业务有两个，一是KOL的打造与运营，二是品类和供应链的管理。想要取得"真经"，网红方面是如涵的重中之重。
打造KOL一定要"定位准"、"内容精"
寻找其他方向的突破并不意味着放弃自己原本的业务，不过需要清醒认识到打造KOL的关键。
网红本身其实也是一个标签，代表的是一类爱好、性格、乃至思想。并由此为索引聚集粉丝形成一个社群，所以网红也是粉丝群体的一个象征性符号，或是社群人格的体现。所以网红打造一定要找准自己的定位，像我们想到李佳琦就是"口红一哥"一样，提到薇娅就是"带货女王"。
人们并不需要太多重复的"标签"和"符号"，只要最精准、最有代表性的那个就足够了，所以内容一定要精，实力一定要硬。这一点在体育领域有着明显的体现，如果不是资深的足球迷，当今足球界除了C罗和梅西，你还认识其他足球明星吗？
KOL与KOC电商双向发展，降低头部效应
在头部效应方面，淘宝直播就是一个典型的例子。2019年的天猫"双11"，薇娅、李佳琦与第三名之间的差距非常明显。而其中带货能力前10的KOL占据了机构大盘75%的流量和80%的成交额。淘宝直播面临着最严重的KOL断层。
KOL相比于KOC，面对的粉丝群体规模要大得多，KOL带货利用更多的是粉丝经济，是出于用户的感性消费，而KOC本身作为"发烧友"使用理性分析触达消费；KOL卖货会带有很多商业化色彩，在互动时会有一些功利性行为。而KOC介绍商品更多地从实用性出发，前者从一开始就带有了感情色彩，终究是缺乏一些客观，但是KOC可以弥补。
任何一个商业模式都是一个由客户价值、企业资源和能力、盈利方式构成的三维立体模式。以此我们可以认为建立在粉丝经济下的KOL电商，其流量价值是建立在这些头部KOL身上，企业的资源和能力、盈利方式也是建立在这些头部KOL身上，KOL资源一旦流失对于平台就意味着流量的流失。
