编辑 | 谢治贤
出品 | 于见（mpyujian）
近日，新氧公布二季度财报，截至8月29日实现总收入2.85亿元，比去年同期增长87.3%。上半年净利润7520万元，2018年净利润5508万元，高于去年全年。
可以看出，上半年新氧业务表现抢眼，营收翻倍。但在资本市场上的反映似乎并不同步。8月29日，新氧股价下跌33.49%，与盈利额形成了一个大大的剪刀差。
随着“美容经济”的不断发酵，医疗美容已成为互联网行业的烫手山芋，众人都想抢先一尝其味。而已经捷足先登的新氧，却迷失在医美市场的百花丛中，乱象横生，隐患深埋。
靠贩卖流量为生
在医疗领域，医疗美容行业似乎有点特殊。与传统医疗不同的是，公立医院并不占主导地位。医疗美容行业三类分别是公立医院、私立医院和私人诊所，而私人医院和诊所反而数量更大。
通过国家卫生健康委员会统计，去年年底我国注册医疗美容机构超过1万家，其中民营医院占据了80%以上的市场份额。早期，新氧的主要收入来源是预订服务。预订服务是用户通过在新氧平台上浏览、甄别，选定自己中意的医疗美容机构的产品和服务后，按实际成交价的固定比例收取服务或者佣金费，通常是成交价的10%。
然而，医疗美容项目和其他服务不同的是，客户必须进店消费，通过医师的服务和操作，才能完成产品的正常使用。所以一些医院和客户经常不通过平台机直接进行交易。因此，新氧气成为中介机构，无法获得佣金。因此，这种中介模式就带来了损失。数据显示，2016年新增氧气损失约8104万元。
面对市场困境，新氧开始选择另一种发展模式。到去年为止，新氧依靠新模式的盈利已经达到五千万元。此时，信息服务费已成为新氧的主要收入来源。
根据招股说明书，2018年新氧的收入结构中的信息服务费已成为新氧气主要收入来源，占总收入的69%。通过展示医疗美容机构的产品信息，包括图片、视频、链接等获取广告收入。具体收费方式包括对每日内容显示收取固定费用、按约定费率收费、社会化媒体账户收费。每发表一篇文章都要收取固定费用。
一位内部人士对媒体表示：“商人进入新氧平台需要缴纳进驻费。该平台的存在模式与百度的竞价排名、医疗机构类似，付款广告费越高，相应产生的流量就越多。医疗美容是一个有利可图的行业，大多数医疗美容机构都愿意花钱推广，只要平台能给他们带来流量。
可就在此前，新氧也因为这种模式被社会各界广泛批评。由于平台排名往往靠竞价，所以接纳了大量的鱼龙混杂、浑水摸鱼的机构。一些医疗美容机构进驻新氧平台销售违禁肉毒杆菌毒素等药品。作为医疗美容社区生态的重要组成部分，顾客的“美丽日记”、评价、问答也存在代理操作、虚假书写、刷单等欺诈现象，甚至形成了一条龙服务网络黑劳力。这导致新氧股价急剧下跌百分之十五，市值蒸发十五亿人民币。
