行业问题是个坎
虽然经过艰辛运营，贝壳取得了一定的优势，但一些行业现实问题仍然摆在贝壳面前，成为绕不过去的大山。
一方面是越来越低的新房成交量。中国新房市场成交额经过二十年的快速增长后，从2014 年6.2万亿达到2020年的15.5万亿，实现16.5%的年复合增长率。然而，未来预计增长势头将出现反转，呈现年复合增长率-2.86%的下降趋势，在2024年下滑到13.8万亿的水平。
另一方面是激烈的竞争格局。房地产中介服务行业因为行业进入门槛低和房地产具区域性的特性，许多中介企业规模较小且多为地方性经营，仅在单一城市拥有市场份额优势，导致整体行业集中度偏低，竞争也较为激烈。根据我爱我家2019年年报数据，约70%的小微中介完成市场50%以上的交易额，市场竞争格局较为分散。
最后是行业监管的趋严态势。贝壳所处的房地产行业已经成为风口浪尖上的行业，中央“房住不炒”的基调下，行业监管越发趋于严格，这种态势也开始涉及到二手房市场，比如杭州新出台的政策就会对贝壳的业务造成一定的干扰。
市场红利助增长
对于贝壳来说，虽然已经成为房产中介领域的头部公司，但挑战依然存在。不过也有一些红利可以对贝壳未来的发展起到支撑作用。
其一，是继续增长的城镇化率。中国的城镇化率在2019年已经达到60.6%，预计将在2030年达到70%。“十四五”规划和2035远景目标纲要提出，“十四五”时期“常住人口城镇化率提高到65%”，即将到来的城市人口将导致更多的住房需求，进一步推动住房活动的增长。
其二，是存量时代二手房交易的提速。截至2019年12月13日，我国城镇房地产市场已经发展出339亿平方米建筑面积的规模。随着人口向城镇流动以及城市有限的供地量，我国存量房即二手房的买卖和租赁市场有望快速增长。2014 年我国二手房市场买卖规模为2.6万亿元，2019年达到6.7万亿元，年复合增长率为20.8%。
其三，是房产中介的重要性越发凸显。我国住房市场进入稳定增长新阶段，市场供求逐渐接近平衡，这对中介经纪服务产生了巨大需求。根据CIC报告，2019年，我国通过中介销售和租赁的住房GTV总额为10.5万亿元，中介渗透率为47.1%，预计2024年GTV总额和渗透率将分别达到19.1万亿元和62.2%。
总的来看，贝壳找房依托于深耕二手房领域多年的链家，快速成长起来，并且成功上市。但身处在房地产行业的漩涡中，并且由于行业属性的问题，竞争和低效运营是绕不过去的坎，未来的贝壳会走向何方还需拭目以待。
