但我们依然不认为京东京造，淘宝心选，小米有品以及必要会对网易严选构成威胁，而是拼多多的崛起。拼多多的未来核心战略是拼工厂，去品牌化。虽然从品控质量上，没有办法和网易严选比，但拼多多从底层业务逻辑上抄了网易严选们的底。
在整个电商领域，2019年的趋势是主攻上游，打工厂，所以严选的生存空间会再被挤压，营收增长愈加困难。2018年年底，拼多多推出“新品牌计划”，要扶持1000家各行业的中小微企业；同期苏宁拼购内部也正准备推出“拼品牌”，计划孵出的中小品牌高达上万家；而京东和阿里则在很早的时候就开始布局上游。所以，在危机环伺下，网易严选的未来之路会更难走。
而网易严选的“重”模式问题也开始逐渐显现，不只是无法达到丁磊定的2018年严选200亿的目标，而是在更长远的未来持续增长的压力。网易严选在市场的排名，甚至还不如网易考拉。
在竞争对手环伺，对市场需求误判，库存问题严重导致对用户的吸引力值下降的严选，看似希望全无。但海豚智库认为，严选还是有潜力的，严选所在的市场不是一个赢家通吃的市场。做好自己产品和服务的差异化，优化运营降低运营成本，优化采销降低库存，还有太多可改善的地方。
游戏出生的网易在技术上一定不会太差，加之网易从游戏到其它业务本就已经拥有庞大的用户群，如果将这两项运用得当，不仅能够为严选引入巨大流量，还有希望更准确分析用户需求，定制产品，形成壁垒，成为网易电商发展的新动力。另外，网易严选主要走自营，所以在品控上风险要小，只要团队不出现重大失误，严选不会遇到品控方面的太多挑战。毕竟在精选电商领域，品质第一才是硬道理，才能真正的留住用户。
►希望大于困难，网易电商的问题不只是增长快慢，盈亏多少
总之，开年就假货官司缠身的网易电商，不仅财务表现并不乐观，其竞争环境也日趋激烈。网易考拉需要顶住近日的假货风波和自身货源问题，同时要应对来自天猫和京东竞争压力，而严选则要面临营收增长压力和全行业打工厂的强势来袭。网易电商的希望还需要更多的时间和更强的运营能力来一点一点积攒。
虽然整体上看起来网易电商不容乐观，但东哥作为一个曾经在腾讯电商干过的人，网易比起腾讯和百度做电商，已经做的非常优秀了。2018年的整体增速依然高于电商行业整体，也高于阿里和京东、唯品会等主要电商。但市场竞争正在加速恶化，留给网易电商的时间窗口正在缩短。
过去的几年，网易电商追求快速增长，而牺牲了精细化运营，随着规模做大，问题也越来越大。电商平台光有规模，而没有差异化的平台是没有价值的。海豚智库分析了这么多，其实最想说的一点：“网易电商，缺少一个给用户持续购买的理由，业务是否处于良心循环发展的状态！ 财务上的增长快慢，亏损大小，还不是最重要的。网易还有机会不断的修正，找到自己持续竞争的价值点。”
网易电商的未来希望大于困难，发展之路，道阻且长。
加海豚智库助手小禹微信：haitunxiaoyu，进网易财报交流群。
