12月7日，36氪在WISE大会重磅发布了《2016年氪估值排行榜TOP200》，很快这份榜单在科技、财经领域的朋友圈刷屏。
根据36kr的注明来看，这份榜单涵盖了在2013年10月到2016年10月间，获得融资、主营业务在中国大陆，且具备TMT行业属性的未上市企业Top200，并给出了相应的估值。200家入榜企业的估值总和达2.8万亿人民币，与去年同比上涨62%，这说明在中国经济和股市整体遭遇下行压力的当下，TMT产业一枝独秀，整体估值跑赢了大盘。
都说互联网行业优秀企业的估值是行业造就的，如果没有移动出行的风口，滴滴也不可能被资本估值300多亿美金;如果没有移动社交时代的来临，微信也不可能估值上涨到1000亿美元以上;如果没有O2O的落地，美团也难以拥有近乎200亿美元的估值......
所以伴随着风口的不断变化和高低起伏，加上今年以来供给侧改革和消费升级理念的落地，我认为在36kr的榜单中有一部分企业被严重高估，同样也有一部分企业被严重低估，当然与此同时有很多像海底捞这样的TMT企业(对，海底捞已经不是餐饮企业了)没有入选颇显遗憾。
就此，我分别用了三篇文章和三张图表来阐述，三篇文章分别是《2016年估值虚高10大TMT企业》、《2016年估值过低10大TMT企业 》、《2016年被榜单忽视的10大TMT企业 》，今天先把第一篇《2016年估值虚高10大TMT企业》放出来。
如图所示，在我看来，2016年估值虚高的十大企业分别是大疆、快手、微影时代、淘宝电影、饿了么、魔方公寓、华大基因、首汽租赁、同程旅游、趣店。针对36kr列表里的估值，笔者也给出了其合理的估值空间，供各位参考。之所以会有“区间”说法，是因为互联网产业风云变化，往往几周甚至几天内相关企业市值或者估值就会发生大的波动，以借贷宝为例，因为央视等媒体的持续曝光“裸条借贷”等事件，其在2天内估值最少跌去70%，再以华为为例，因为预期营收暴涨和石墨烯电池研发的进展，这几天在一系列利好之下估值出现大涨。
在笔者看来，看上去TMT产业前景一片大好，但2016年以来整个行业也出现很多“问题”，相关企业估值也应该打一定折扣。这一年失去票补或者票补减少后，中国电影票房连续多月负增长，猫眼、淘宝电影、微影时代等企业估值相应的应该大减;这一年，校园分期消费隐含的各种问题彻底被爆出来，校园白条、趣店等企业或者产品估值更应该大跌;这一年外卖食品安全和高管打人事件以及增长乏力频频被曝光，因此饿了么、百度外卖等企业估值也应该至少减半;这一年我们呼吁互联网回归民生、回归初心，那些主打概念或者未来趋势的企业像大疆、华大基因、face++等等估值更应暴跌;这一两年出现了很多不懂行但有钱的土豪以过高的资金认购相关企业股份，万达等60亿入股同程和当年发疯的百度19亿美元收购91助手如出一辙，这种标的估值更是虚高离谱.......
