11月29日，三只松鼠在官博出具了产品质检详细报告，结果显示无异常。
这意味着双11的“坚果事件”闹了个乌龙——11月12日，一名网友声称在薇娅直播间购买了变质发霉的三只松鼠坚果，而“三只松鼠死不承认”，此事很快发酵。
尽管此次检测结果似乎可以自证清白，但三只松鼠在品控问题上早已不是第一次翻车。
打开黑猫投诉平台搜索“三只松鼠”，1674条投诉可谓名目繁多：吃出发霉虫卵，水果罐头生虫，岩烧土司发绿等等，不一而足。
为此，三只松鼠多次受到监管部门的处罚：2016年5月，因使用非食品原料生产食品，被芜湖市弋江区市监局罚款5.63万元；2017年8月，因开心果霉菌超标被安徽省食药监局罚款5万元；2020年9月，因其参股公司生产的山核桃仁被抽检出霉菌项目不合格，被罚款1.5万元。
三只松鼠于2012年创立，因搭上电商红利的快车，仅用了7年就在A股成功上市。根据前瞻经济学人数据，2019年三种松鼠在食品加工行业市场占有率排名第一，达14.6%——比第二、三名之和还多。
然而自2020年起，三只松鼠陷入股价跳水、股东撤离、食品变质等危机，导致业绩增长失速，财报显示该公司2020全年营业收入97.94亿元，同比下降3.72%。
三只松鼠业务线曾一度覆盖坚果、干果、果干、花茶等600款SKU，2020年以来通过缩减一半SKU、聚焦坚果品类的战略调整使得今年利润率有所提升，但受电商平台推广成本提升所限，发展瓶颈尚未突破。
此外，采用轻资产“代工+品牌”模式的三只松鼠，产品质量安全问题频出，根据艾媒的《三只松鼠食品危机事件舆情监测报告》，文章开头所提的危机事件发生后，网民对品牌整体综合情感呈负面。
明知食安风波伤及品牌形象，三只松鼠为何“屡教不改”？除了品控难题，在流量红利褪去的今天，三只松鼠的增长之路又有哪些拦路虎？
增收不增利魔咒
自去年以来，三只松鼠的日子实在不好过。
从资本市场看，去年5月，三只松鼠股价达到91.09元/股的历史最高点，总市值接近360亿元，但紧接着三只松鼠股价就持续下挫， 截至今年12月15日，三只松鼠收盘价仅为38.76元/股，较之高峰时期，已不足一半。目前，三只松鼠的最新市值只有157.2亿元，从高位蒸发掉200多亿。
股东与机构也在迅速撤离。
根据三只松鼠2021年三季报显示，公司第二大股东NICE GROWTH LIMITED（控制人为IDG资本）及其一致行动人GAO ZHENG CAPITAL LIMITED（控制人为今日资本）分别减持0.52%；二者还将在未来6个月内减持公司股份合计不超过2406万股，即总股本的6%。这已经是自2020年7月8日和2021年2月2日的两次减持公告发出后，两者在一年半的时间内的第三次减持。
