综合以上两点,流利说的扭亏,是建立在牺牲营收、付费用户数据增长的基础上,因为一直以来,流利说的营收和支出变化的驱动逻辑都是同源的,即烧钱会拉高成本费用,也会拉高营收数据,反之亦然。
扭亏的代价虽然不小,但流利说也借此策略改善了少数核心数据。
唯一的好消息
在持续的、高强度的节衣缩食运营策略下,流利说的毛利率也得到了进一步的改善。根据财报,流利说Q1毛利率为77.6%,去年Q4毛利率为75.4%,去年同期毛利率为65.5%。
这可以说是流利说Q1财报中除扭亏以外的唯一好消息。对于流利说这样的业务模式,毛利率改善的意义在于业务生产和运营的效率变高了,或者可以理解为要提供单位服务的成本下降了。
具体可以通过流利说在财报中对收入成本变化的解释来看,其提到了两点:一个是全职员工薪水和福利的减少,一个是IT服务费的节省。
这两点的确是流利说可以主动去调控的变化因子,前者就是单位人效,后者则是单位技术成本,在业务规模下降的情况下,这两项数据的优化也很合理。
值得注意的是,和去年同期相比,今年Q1的毛利也有所提高。不过去年Q1恰恰是流利说花大钱营销和获客的时期,毛利在运营策略大转变的情况下提高,似乎是必然事件。
毛利率的持续优化,对流利说最大的意义在于可以更容易地保持盈利状态,但是成本的缩减空间始终有限,如果流利说不能把营收做上去,那么毛利率的改善难度也会越来越大。
增长陷阱
综合来看,Q1流利说虽然创造了历史性的首次扭亏,但营收、付费用户等关键数据的成长性却消失了。
而且这种扭亏是建立在防守降本的发展策略之上,这其实也是对流利说过去发展模式的一个自我否定,尽管过去烧钱烧出了还算漂亮的数据,但是却始终无法触及盈亏平衡的那条线。
过去的流利说其实跌入了一种大量互联网企业都会中招的“增长陷阱”,以为用互联网的烧快钱思维,可以不断置换市场竞争优势,从而慢慢走向盈利状态。
很明显,流利说这种细分赛道的小公司,很难通过这种模式来走向盈利,因为你的业务模式没有产生破坏性的创新,烧钱速度和力度,没有调动起市场内大多数的消费者。
现在的流利说,根本不像是一个AI驱动的学习教育平台公司,倒像是一个被传统业务困住的二三十岁的老公司。流利说一直信奉的AI驱动力,并未在降本优先的运营策略下,给外界带来任何惊喜。
这其实是一个极为危险的信号,因为在不烧钱获客的情况下,流利说营收下滑明显,并没有表现出可靠的自然增长能力。这意味着其业务模式的发展逻辑,可能一直都不太健康,或者还未真正成熟。
不过现如今快十岁的流利说应该已经明白了一个道理:既然烧钱式增长策略难让其主动走向盈利,那么不如换一条路走,先尝试做一个“小而美”的公司。