文丨赵 骐 妮 可
来源丨零售氪星球（ID：LS-KXQ）
如果按非黑即白的简单思路，拼多多就是发现“五环外”，靠低价去吃定“下沉市场”的电商小巨头。但，其最新财报上显示的趋势让人大跌眼镜——京东、阿里们都在最近拼命强调“下沉”能力时，拼多多杀了一个回马枪:在一、二线市场的有了异常抢眼的增长。
当大部分人以为拼多多“江山已定”，在下沉的增量市场有足够优势后，拼多多为什么要从“五环”杀入“二环”，又是如何抢食这些存量用户的？
通过对拼多多8月21日发布的最新财报分析，「零售氪星球」有两个趋势判断和推测：一个是，拼多多加速渗透一、二线市场，进行存量市场扩张，打破人们对其五环外的刻板印象，验证其野心边界；另外一个是，拼多多是通过新的链接方式，实现“性价比”产品满足消费人群的多元需求——无论是“二环”还是“五环”人群，消费能力不是按区域划分，真是更像Costco了。
趋势一：拼多多用户总量增长迅速，加速渗透一、二线市场，进行存量市场扩张
2019Q2，拼多多营收同比增长169.1%，达到72.9亿元。归属股东净利润-10亿元，去年同期为-64.9亿元。Non-GAAP净利润-4.1亿元，去年同期为-6.7亿元。由于营收和亏损均优于市场预期，拼多多财报发布当日股价大涨16%，以30.11美元收盘。
本季财报显示，截至到6月底，拼多多过去12个月活跃用户规模达到4.832亿，较3月底的4.433亿净增加3990万。这一数字不仅是拼多多近3个季度以来的最好成绩，甚至高于阿里和京东的净增用户之和。
「零售氪星球」曾在《为什么说阿里巴巴最新季报会让拼多多和美团“鸭梨山大”？》中提到，从TOP3整体来看，前两个季度的增量均为去年同期的一半左右，所以，本季度拼多多的年度活跃用户净增长是否可能只有1300万？
事实证明我们大大低估了行业整体和拼多多的潜力。除了下沉市场还有足够大空间外，拼多多在一、二线城市的活跃或许是判断错误的主要原因。
“拼多多平台一、二线城市用户贡献的GMV比例从今年1月的37%上升至6月48%。”黄峥在本季财报后电话会议上披露。
第三方机构报告也在印证这一点，极光大数据《2019年Q1移动互联网行业数据研究报告》显示，拼多多今年第一季度新增用户中44.2%来自二线及以上城市。此外，今年618期间，拼多多也曾披露70%的水果订单来自一、二线城市。
