信用卡作为一项简单的非现金交易信贷服务，颇受年轻群体的欢迎，近年来的发卡量和交易额增速一直保持在高水平。庞大的发卡量催生了以信用卡账单管理为主的互联网企业，其中代表企业之一就是51信用卡。
比起其他直接从互金领域切入的企业，成立于2012年的51信用卡最初从信用卡账单管理工具起家，逐渐涉及其他互联网金融业务，现已连续两年实现盈利，并于3月22日向港交所提交了招股书。但盈利和提交招股书的背后，51信用卡为自己所筑起的金融科技护城河，可能并不是那么稳固。
“顶风”上市背后，51信用卡的底气在哪？
细数下来，顶着监管压力上市的互金企业不少，如2017下半年的趣店、和信贷、融360等，以及2018年的点牛金融、维信金科等金融科技企业，可谓开启了一轮集体上市潮。
从另一角度看，此时正处于整改备案的关键时期，互金企业选择上市似乎不是一个明智之举，但实际上其中也包含着“学问”。
监管对于互金企业来说将会趋于常态化，故只要企业经营合规，监管对于企业来说或许并非是个大阻碍；此外这里还存在一个心照不宣的行业共识，“顶风”上市对于企业来说，还可以间接向资本证明自己“抗风”能力强。
招股书透露，51信用卡目前拥有三大主营业务，分别为个人信用卡管理服务，这也是其起家的基础业务，再一个是信用卡科技服务，以及线上信贷撮合及投资服务，这属于 51信用卡旗下的产品51人品所提供的P2P业务。
近几年，线上信贷撮合即投资业务占51信用卡的收益占比增长迅猛，从2015年的18.67%，上升到2016年的67.28%，再提升到2017年的71.73%，成为51信用卡主要的收益来源。2017年，51信用卡收益总额为22.69亿元，其中信贷撮合及服务收益16.27亿元，是51信用卡当前的营收重点。
至于“顶风”上市的51信用卡“抗风”能力如何，我们不妨从其营收重点业务上进行分析。
招股书成51信用卡“照妖镜”
不夸张地说，上市相当于一面“照妖镜”，企业所暗藏的风险也被揭露在大众眼前。
51信用卡在招股书中，对其可能存在的业务及行业风险进行了相当篇幅的描述，其中一项隐含的风险一旦出现，对其营收所造成的打击几乎是致命的。
随着国内环境对网贷业务监管的进一步趋严，51信用卡的主要营收来源——信贷撮合服务毫无疑问也面临着监管重压，而监管对51信用卡来说隐藏着两大风险。
