配图来自Canva可画
近日，根据港交所披露，李录旗下的喜马拉雅资本连续两日减持比亚迪H股，共计1077.15万股，涉资24.39亿港元。喜马拉雅资本的比亚迪持股占比由7.03%降至6%，虽说减持份额不大，却引起市场的高度关注，引发了对比亚迪乃至新能源车行业的价值判断。
作为在2003年就开始买入并持有比亚迪的中国价值投资大佬，李录减持传递出的信号按价值投资的框架分析不外乎两种原因，一种是比亚迪的基本面发生了变化，另一种是比亚迪的估值较高。
不论那种情况都说明看多、做多比亚迪的逻辑慢慢发生了变化，多空对垒较量已经展开，筹码开始渐渐松动。
不简单的比亚迪
追溯比亚迪的起源要回到1995年，最初公司主要以生产二次充电电池为主要业务，经过二十余年发展，现在业务涵盖多个产业，在进入新能源车领域后，受益于整个新能源车行业高速发展的红利，在2020年实现净利润42亿，股价开始飞速上升。
目前汽车业务是比亚迪的核心业务，拥有超50款车型，在2018年销量最高时达52万辆。汽车业务又分为新能源汽车和燃油汽车两大板块，其中新能源汽车分为王朝家族和e系列两条产品线，王朝家族先后推出的秦、唐、宋、元、汉五款车型已经成为市场爆款，也让比亚迪成为国内领先的新能源车企。
电子业务是比亚迪的第二大业务，包括精密部件的制造和组装，涉及智能手机及笔记本电脑、新型智能产品、汽车智能系统、医疗健康四大领域，主要客户包括华为、三星、苹果、小米、vivo等，是比亚迪践行技术为王理念的重要组成部分。
电池业务包含二次充电电池和光伏产品，是比亚迪的第三大业务。比亚迪对二次充电电池实行了全产业链布局，从矿产资源开发到电池包产出，具备一定的研发能力和技术积累，目前产品涵盖镍氢电池、钴酸锂电池、磷酸铁锂电池、三元电池等，应用于手机、电动汽车、储能及其他便携式电子设备等领域。
从公司经营层面看，2020年比亚迪实现收入约1565亿元，同比增长22.59%，三大业务占公司总收入的比例分别为53.64%、38.34%和7.72%。与往年不同的是，这次净利润也有了显著增长，扣非净利润为29亿，同比增长1181%，但这样的增长能否持续下去却还是未知数。
伟大源于选择
解析比亚迪的飞速成长，和选对战略有很大关系，这一战略就是进入贴合时代浪潮的新能源行业。时间进入2020年，新能源车整体销量开始加速度攀升，行业中的多种现象都说明，一个崭新的时代已经到来。
