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推行注册上市制的“科创板”,是A股对独角兽公司的表白

来源:整理 时间:2022-08-13 10:14:37 编辑:派代电商 手机版

“科创板”的全称应该是“科技创新板”,换言之,与战略新兴产业相对宏观不同,“科创板”所接纳的上市公司主要局限TMT产业,根据证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见》显示是“互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药”等领域有规模的公司。

在“科创板”甚至引起了区块链圈人士的关注,目前(无币)区块链公司在熊市开始成为主导,这些公司是否有希望进入“科创板”,那得看区块链行业本身的规模。以进入二级市场的比特大陆为例,主要是靠以芯片制造商的业务上市的,虽然还不明了,但可见科创板的魅力。

新增一个科创板,对于企业以及一级市场投资人来说多了一个融资和退出的选择项,笔者询问从事券商行业的付松婷获悉,创业公司在A股上市最快速度要5年以上,由于在科创板将试点注册制,最快能将创业公司的上市时间缩短至3年,甚至科创板还有可能为在海外市场上的国内互联网公司以CDR形式回国上市创造条件。

那科创板的注册制何时能够落地?接下来,需要证监会、交易所在相应审核、发行及交易系统集成上出台《征求意见稿》,但由于券商、律所、会所、资产评估等专业中介服务机构对于注册制所需要承担的责任还不明晰,需要科创板完善的配套文件作为支撑,因而注册制真正推行需要得到2019年以后了。

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对于科创板带来的复杂影响,笔者与二级市场朋友王航交流, 他认为:

一是对中小板和创业板上市公司而言有一种凉凉的感觉,其流动性会受到进一步的制约;二是而短期对于券商来说是利好,壳资源会加速贬值;三是科创板不能彻底解决“同股不同权”的问题,很多互联网独角兽公司还是很难在国内上市;四是如果“池塘中的鱼增多,池中水也会有增量”,监管会为了保证市场交投活跃度,会相应提升沪港通的每日头寸额度。

科创板本身就是针对互联网公司上市潮而适时提出的对应解决方案,相信前期为了树立示范效应会邀请国内知名互联网平台参与,而不拘泥于盈利指标及股权结构,很快会将对于国内一、二级市场投资予以引导。

如果把上市比作创业公司(考生)的“高考指挥棒”的话,很多投资人(作为创业教练)的行业研究、交易模式及盈利模式设计会随之改变,这将有利于一二级市场之间的联动,也带来中介机构的一轮洗牌,而投资者如何适应我国在IPO金融监管上模式调整将偏重于中后期投资人和辅导上市的中介机构来说都是考验。

考虑到在上海交易所试点科创板和注册制是在首届进博会这么庄严的场合对中外企业家提出的,科创板本身也有吸引全球优秀互联网企业来中国上市的战略考量,由此可见,科创板的确有着与美股“纳斯达克”对标的意味。

还有一条值得关注的新闻,国内电商平台在进博会上成为采购主力,可以说是相当给国家“长脸”。

据电子商务研究中心不完全统计,截止11月6日,各大电商平台采购金额已超16000亿元人民币,其中,阿里巴巴(5年2000亿美金)、京东(采购近千亿元)、苏宁(150亿欧元)、网易考拉(近200亿元)、寺库(1亿美金)、唯品会(100亿元)、洋码头(约1亿元)。

这证明,我国的互联网公司依托国内消费市场能够独当一面,而资本层面的完善对于正在快速崛起的互联网经济是一种良性的呼应。

结语

上市公司本身也历经制造业、房地产业和互联网公司的产业周期的更新迭代,而相应的上市制度也应随之进行调整。任何一个强盛的世界经济中心,都必须要与之匹配吸引全球资金和好公司的资本市场。

如今,A股已经错失了很多国内大互联网公司上市的机会。“失之东隅收之桑榆”,目前注册制及科创板的试点的改革正当时,互联网公司作为是双创的主流,上市机制的疏通对于这些企业股权激励、融资引导以及市场开拓都将产生深远影响,这是本次进博会带来互联网行业的厚礼。

[钛媒体作者介绍:李星,公众号:靠谱的阿星;哲学硕士,科技媒体专栏作者,个人微信即QQ:1598145405,欢迎交流]


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