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不久后，蚂蚁集团就要改名“蚂蚁金控”。一个对互联网金融科技巨头的新的金融监管方式即将搬上监管层的桌面。
我们总结这些年金融科技存在的问题，就能发现为什么需要金融控股公司来发挥作用：
一是放贷业务杠杆率过高、次级资产增长过快。
二是大数据和征信行业信息采集、使用泛滥、滥用，侵犯个人信息和隐私严重
三是支付行业垄断严重，便宜支付主业，理财和贷款嵌套支付业务形成风险。
总之，它们是互联网巨头玩的一手好牌。
巨头将支付的流量，和信贷业务嵌套起来，再以信息垄断和大数据风控形成业务闭环，最后在贷款市场里生产一堆次级资产，并且风险难以穿透。
一个机构对次级贷款是有份额管理的。同样，一个国家的次级贷款资产不能过大。
当互联网巨头用诱导负债，使居民过度负债形成的次级资产充斥市场时，市场就经不起经济周期的打击，过高的居民杠杆率同样经不起。
蚂蚁集团回应监管的整改要求时说，将“回归服务小微定位”，其中透露着监管对金融服务实体经济的意志。
雷慢以为，金融控股公司的监管本质，是对金融科技巨头“拆弹”，主要方法一个是分业经营，一个是反垄断。
从周小川主政央行时期起，监管一直在喊分业经营，消除混业经营风险。郭树清已经明确指出某些大型科技公司涉足各类金融和科技领域，跨界混业经营，要消除科技与金融混业经营的风险，厘清科技加码金融的风险点，纳入金融监管。
蚂蚁金控设立后，按照监管意志，追寻的效果是：
一是支付归支付，没有嵌套，没有闭环。
二是贷款受杠杆率和资本金限制，信贷受支付宝断开链路的流量断供，规模下滑，出资比例也限制规模增长。放贷和银行站在了同一起点上。
三是蚂蚁高估值主要来源的信息数据资产，被划归受监管的个人持牌征信业务，个人信息数据不再是平台的资产。
最终，金融科技应该是以科技为主调，而不是用流量扶持信息垄断赚诱导信贷的钱。金融控股公司设立后，互联网巨头做金融的想象天花板已经见顶了，但科技创新没有顶，科技仍是金融的第一生产力。
这不仅是蚂蚁集团要走的路，也是腾讯、京东、美团要走的路。
