相对来讲，饿了么并入阿里后，虽然没有盈利担忧，但去年阿里的财报证实了一个隐忧：饿了么是否会继续拖累阿里的净利润和业绩表现，这关系到未来饿了么在阿里体系内的价值走向。
结构性优势背后的长期回报
根据QuestMobile发布的《中国移动互联网2019半年大报告》显示，2019年第二季度移动互联网用户净减200万，月度活跃用户规模为11.4亿，我国的移动互联网人口红利的天花板已至。而在用户数据增速放缓的趋势下，互联网各个领域的规模效应反而越发放大，这使得市场竞争的优势集中在头部企业。
简单来讲，其实就是马太效应，强者愈强、弱者愈弱。当行业发展到稳定阶段，领先者可以持续放大已有优势，只要他们不连续犯重大错误，或者是出现变革性物种，当前的市场格局就很难颠覆。
外卖行业正是一个典型例子。宏观上看，餐饮行业本身就低毛利、低净利，外卖平台的配送成本又居高不下，再加上用户补贴，都挤压着美团、饿了么的利润空间。所以，外卖市场不得不依靠薄利多销来突破盈利困境，而谁的规模效应更强，谁就更有可能实现盈利。
另外从微观上看，用户使用习惯一旦形成和加深，就会对平台保持较高的粘性，从而增强规模效应，使竞争优势集中。
前段时间Trustdata发布的《2019年上半年中国外卖行业发展分析报告》显示，2019年6月，美团外卖商家渗透率为52%，高于饿了么的25%；同时行业商家粘性呈上升趋势，截止2019年6月，美团外卖商家的用户粘性为66.3%，而饿了么则为57.1%。如今，美团之所以能够单季度盈利，原因也在于平台形成了结构性优势，即外卖业务达到规模效应后形成效益的正向循环。
规模效应带来的市场格局优势，就像是美团的护城河，很大程度上抵御了阿里和饿了么的反击。当然，除此之外，饿了么在战略、战术上的失误也值得反思。
早在王磊刚刚接替张旭豪主导饿了么的时候，他就贸然定下了争夺一半市场份额的目标，而一年多的时间过去，饿了么的战略目标不再是从美团那里抢夺市场份额，而是数字化下沉。王磊说“我们已不再关注份额”，表面上看这是目标尚未完成的一种说辞，但更深层次地，战略变化暴露出饿了么的迷茫。
相比之下，美团的整体战略就清晰稳健得多，即王兴提出的「Food+Platform」，构建以吃为核心的全场景生态闭环。我们可以看出，无论是投注多年的市场下沉，还是大规模的业务扩张，都是核心战略下的一环。
而且从战略延伸到战略执行，美团最大的优势就是团队协同。一路从“百团大战”中走来的管理层及其员工，在一起创业数年，他们既彼此了解、相互协作，又积累了大量的经验。相反，饿了么管理层原本就相对年轻，尤其是在被阿里收购继而大量替换后，新旧力量也需要时间磨合。
外卖市场迎来3.0竞争时代？
在美团实现单季度盈利之前，整个外卖市场的竞争大体可分为两个阶段：第一，以烧钱补贴为核心的大规模扩张时期，在资本助力下跑马圈地；第二，以相互攻守为主流的二次竞争时期，表面上是饿了么反攻美团，但也隐藏了美团对饿了么甚至是阿里的适当回击。显然，这两个阶段以饿了么正式并入阿里为分界线。
而如今以美团盈利为分水岭，也将开启外卖市场竞争的第三个阶段。
之所以以此为界，其一，盈利即意味着外卖平台从巨额亏损走向盈利可控，整个行业进入营收的正向循环。仔细看美团本季度财报，除了有利的天气状况之外，这次盈利更大的原因在于运营效率的提高。
5月份，美团曾正式推出新品牌“美团配送”，并升级配送开放平台，这为外卖业务带来订单密度的增长，配送效率也得以提高，骑手在单次骑行中能收集更多顺路订单。因而，在此规模效益下，每笔订单的配送成本得以大幅降低。仅看外卖毛利率，美团从去年同期的15.8%大幅增长至22.3%。
这说明运营效率的提升，驱动消费者、商家和骑手之间相互作用、良性循环，从而能够不断产生积极的效益，达到盈利。
其二，纵观外卖竞争的前两阶段，用户补贴一直贯穿其中，如今饿了么反攻失利、美团却整体性盈利，直接宣告了补贴效应的削弱或是失效。换句话说，新的时期将彻底告别以补贴为主流的竞争形式。
其实，这对于维持外卖行业长期的良性发展意义重大，如果继续以用户补贴刺激行业增量，或许很长时间内外卖平台仍然无法破除亏损的魔咒。
不过，外卖市场竞争的新阶段又将会以何种格局出现呢？参考当前市场份额、收入差距等数据，美团和饿了么可能也会形成类似阿里、京东在电商行业保持的状态，市场分割相对稳定在2：1，而彼此又互相承认对方的市场地位。当然，其结果是，老大消灭不了老二，老二也无法赶超老大。
2008年上海交通大学的宿舍里，张旭豪联同康嘉、汪渊等人创办饿了么，彼时O2O还不温不火，两年后，王兴开始了第三次创业，美团网由此而生。十年历程、峰回路转，外卖市场最后的竞争定格在美团和阿里身上，如今也确实已经到了维稳发展的新时期。
歪道道，独立撰稿人，互联网与科技圈深度观察者。同名微信公众号：歪道道（wddtalk）。谢绝未保留作者相关信息的任何形式的转载。
