文/李东楼
最近一年以来，伴随着中概股的集体走弱，京东集团的股价也是一路走低。不过，就在昨天，在京东集团发布的2016年第二季度财报之后，京东股价逆势上扬，早盘最高涨幅一度达到近10%，而截至到昨日纳市收盘，京东集团最终涨幅达到4.65%。
实际上，在发布财报之前，京东股价就一直在默默回升，而这次财报发布后之后带来的利好，最终使得京东在昨日领涨中概股。那么，京东Q2财报到底带来哪些利好让资本本市场做出这种反应？京东的未来到底是否可期呢？东楼不妨来全面分析解读一下：
第一，京东摘掉“亏损王”的标签。
按照美国通用会计准则（GAAP）计算，本季度亏损大幅收窄，相比去年同期5.104亿元人民币的净亏损，2016年第二季度净亏损为1.321亿元人民币，同比下降74%。 按照非美国通用会计准则（NON GAAP）计算，本季度经营利润3.615亿元人民币，Non-GAAP下经营利润率从去年同期的0.4%大幅上升至1.1%。
我们知道，长期亏损一直都京东被媒体和外界最为诟病的一点，作为上市已经两年的公司，尽管之前的上市主体京东商城早已实现盈利，但业务多元化，发力互联网金融、O2O业务的京东集团整体此前还从未实现过盈利，而相较而言，腾讯、阿里、百度等互联网巨头都早已纷纷实现了大规模的盈利。而这次亏损收窄显然是一个盈利的信号，要知道，京东在第二季度财报营收达到了652亿元人民币，这一营收规模超过腾讯和百度等互联网巨头，而大幅收窄的亏损额，这已经是一个很小的数字，未来几个季度甚至一个季度内彻底止损，将是非常可能的。实际上，刘强东在此前接受媒体采访时，就对外声称京东集团随时可以实现盈利，这表现出了对自身实现盈利的自信。
此外，京东此前一些输血的业务，在最近半年以来，拥有了造血能力，这是京东扭亏为盈的另一个信号。根据京东Q2财报显示，京东金融和O2O已经摆脱了对京东集团资金的依赖，尤其是京东金融在今年上半年实现了资金的自给自足，这为京东集团成功实现了“减负”,而在O2O业务方面，由于此前在资本非理性的支持下的行业混战已经告一段落，这使得京东集团也不用再过多输血，而依靠着京东的品牌效应，京东到家等O2O业务已经开始看到盈利的曙光。
实际上，Non-GAAP下经营利润率从去年同期的0.4%大幅上升至1.1%，这个数字的大幅增长对于京东的意义更加重大，表面上看是京东盈利能力的大幅提升，但背后可能还有京东集团在电商行业的话语权的大幅提升。要知道，电商平台作为线上零售渠道，对于品牌厂商的话语权实际上决定了其盈利能力，平台也强势也就意味着能够争取到更低的渠道价格，同时也意味着品牌厂商对于京东平台的认可，也就有如此，品牌厂商才愿意通过京东来进行大规模的销售。实际上，就3c数码产品来看，我们就可以看到，品牌厂商不仅新品屡屡选择京东进行首发，而且还多与京东平台签订数十亿甚至上百亿的包销协议，比如联想近日就与京东签下协议，联想全线产品未来三年力争在京东实现600亿人民币的目标销售额；又比如乐视手机与京东签下2016年度，京东销售乐视全系列手机目标600万部的销售目标等等，这类战略合作协议不胜枚举。而这显然是京东在最近一年以来，经营利润率大幅提升的原因之一。
