在上述案例中，前期春风得意的行业最后都以绝对价格下跌超过50%收场，表现逊于标普500指数约30%。
那么，风头强劲的科技公司们真的会重蹈覆辙吗？
坤鹏论认为，要从两个方面看。
首先看它们的财务情况，从这些科技公司的财务报表上看，它们表现都异常优秀——收入连年增长、净利润含金量高、自由现金流充足。
比如：苹果在2017年净利润达到484亿美元，现金流高达2850亿美元，负债为1220亿美元，净现金流为1630亿美元。
根据数据显示，截至2016年末，苹果、谷歌、微软、亚马逊、Facebook这五家最牛的科技公司，账上现金及等价物和有价证券总和超过5000亿美元，而这五家公司的有息负债总和约为1600亿美元，如果将它们看成一个整体，则其处于十分充裕的净现金状态。
今年第一季度，这些科技巨头的财报都非常之漂亮。
4月17日，奈飞公布财报称，该公司2018财年第一季度营收为37.01亿美元，比去年同期的26.37亿美元增长40.4%；净利润为2.90亿美元，比去年同期的1.78亿美元增长63%。截至2018财年第一季度末，Netflix持有的现金总额约为26亿美元。
4月24日，Google母公司Alphabet公布2018财年第一季度财报，第一季度总营收为311.46亿美元，比上年同期的247.50亿美元增长26%；按照美国通用会计准则，Alphabet第一季度净利润为94.01亿美元，比去年同期的54.26亿美元增长73%。截至2018年3月31日，不计入被分类为持有待售的现金，Alphabet持有的现金、现金等价物以及可变现有价证券总值为1028.85亿美元。
4月25日，Facebook公布2018年一季度财报。报告显示，公司一季度总营收119.66亿美元，同比增长49%，超出市场预期的114.1亿美元，净利润49.8亿美元，公司当前现金储备为440亿美元，是两年前的两倍多。
4月26日，亚马逊发布今年一季度财报，一季度营业收入达到510亿美元，较去年同期的357亿美元增长43%；一季度净利润达到16亿美元，是去年同期7.24亿美元的2.2倍，连续12个季度盈利。在截至2018年3月31日的12个月时间里，亚马逊的运营现金流为182亿美元，比去年同期增长4%，自由现金流为73亿美元，低于去年同期。
4月27日，微软公布了2018 财年第三财季（也就是 2018 年第一季度）的财报，营收相较去年同期成长高达16%，达268亿美元，而同期间净利年增35%， 达74亿美元，现金、现金等价物及短期投资共计1322.70亿美元。
5月2日，苹果公布了2018财年第二财季财报，从财报中看，苹果创造了其有史以来最好的第二财季业绩表现，其中净营收611.37亿美元，高于去年同期的528.96亿美元，净利润为138.22亿美元，比去年同期的110.29亿美元增长25%。苹果手头现金为2672亿美元。
所以，从上面一个个亮瞎眼的财报可以看出，它们都处于公司发展的黄金期，业务跑得猛，收入增长高，现金很充裕。
第二，看它们的未来潜力，坤鹏论一直认为，这轮科技革命还没有走完，互联网只是急先锋，人工智能才是最终的大BOSS，而目前全球在AI方面的储备与投入，主要集中于这些科技大公司，它们无疑也将是人工智能时代的主宰者，如果把周期拉长去看，科技公司的生命旺盛期还有不少年头，市值的潜力起码还有一半左右空间。
这样看下来，这些科技巨头唯一的敌人是自己，唯一的变数可能只有政府。
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坤鹏论
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