2014年，双方还曾对赌协议规定，环宇万维承诺2015年净利润不低于1200万元，否则将补偿和晶科技5%的股权。但环宇万维最后不仅未实现增长，还出现超过800万元的亏损。
回过头来，反观和晶科技此次拟7亿元增资控股智慧树，没有规模优势，也没有清晰的盈利模式，笔者看来，这更像是“孤注一掷”式地豪赌。
然而，需要注意的是，和晶科技目前只是对外发布了公告，真正落地还需要证监会的审批，而这一过程至少需要半年多的时间，而且此前和晶科技的数次增资计划也迟迟没有获得审批的相关报道。此外，和晶科技声称，拟以现金方式对北京环宇万维科技有限公司（以下简称“环宇万维”）增资，金额拟不低于7亿元。要知道，在和晶科技2017年第三季度报中，1-9月经营活动产生的现金流量净额为-5897.35万元，货币资金仅有2.16亿元。那么，这拟增资的7亿元现金从何而来？
在获得“真金白银”的资金支持前，笔者担心缺乏“造血能力”的智慧树是否会面临资金池耗尽的风险，毕竟在刺刀见红的互联网江湖，这种情况并不少见。
相比之下，家园共育赛道上的其他选手似乎更加地从容。贝聊于2016年1月获得威创8000多万的投资，专注于让家长和幼儿园之间的沟通更为高效；掌通家园近年来也是动作不断，先后获得了真格基金、信中利资本以及新东方的两轮投资，通过远程视频实时查看功能切入市场。
家园共育行业鹿死谁手，拭目以待
无论智慧树能否最终获得7亿元增资，都表明资本市场对这一领域的看好。据了解，全国目前有各类幼儿园达到30万家，而家园共育应用实际活跃园总数不超过6万家，也就是说家园共育还有80%的市场有待挖掘。
市场很大，蛋糕看起来很诱人。谁能从中脱颖而出，就要看家园共育领域仅剩的几位选手是否找到了切入市场的正确姿势，能否平衡好“规模和盈利”的关系。否则，蛋糕再大，你分到的可能只有一些“面包渣”。
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