不仅是外部流量贵，推广期的补贴会让途牛的亏损进一步扩大。拿笛风假期这个典型例子来看就知道了 。同样的旅游产品，在笛风假期B端的分销价格甚至比途牛C端的价格还高的现象。笛风假期要做到签约分销商3万家，单日交易突破4000万，跻身B2B行业第三的业绩，主要是靠变相补贴。
一位业内的批发商透露，他自己不仅是笛风的产品供应商，同时也与笛风签订了分销协议，约定年度1.5%的阶梯返利，通过平台过一遍交易，到年底将获得总交易金额1.5%的收益。交易基本就是左手转右手，交易额跟着蹭蹭涨，其实并没有创造利润，反而供应商的返利这部分，算作了亏损。就是通过这样的变相补贴，笛风假期吸引大量批发商进行刷单，业绩量也上去了。
作为途牛内部创业排头兵的笛风假期都是这样，我们不禁要怀疑，途牛婚庆，途牛影视甚至途牛金融，是否也会用同样的套路?大量的亏损，途牛是否能够承受?更何况，补贴并不一定能换来市场。
从战略布局上看，途牛想在十周年上做一个战略升级，建立自身“互联网+旅游+金融”生态圈，并且还想基于这个生态圈构建拓展更多业务，从旅游产业向旅游生态转变，从规划角度看无可厚非。但是从目前的状况来看，步子大了容易扯着蛋。
途牛一边要集团化，把业务拆分为旅游度假子公司和金融科技子公司两大板块，一边又要支持内部创业，想要两头抓。但是目前旅游度假子公司是途牛的亏损的主要源头，资源分化之后，两大业务一起使力，带来的财务压力也会是加倍，途牛是否在这样的压力下，还有余力支撑整个合伙人计划的发展?
严海峰显然对途牛的内部孵化很有信心，表示会持续给合伙人团队技术、资金、资源等方面的支持，同时这些内部孵化项目在适当时间也可以脱离途牛母体接受外部投资，以获得更大的成长空间。集团内部资源有限支持不了，就从外面拉投资。
不过，目前互联网圈投资仍然处于寒冬期，MoneyTree的报告显示，与一年前同一时期相比，今年第一季度内后期阶段以及扩充融资减少了23%，低至75亿美元。资本也更看重项目本身是否具备造血能力。如果仍然处在亏损状态，依靠子生态讲故事对外融资，能打动投资人吗?何况，同样大力发展子生态融资的前辈乐视，不管是在资金链还是模式都面临不小的问题。
途牛大力推内部孵化创业，从本质上来说，短期目标是稳住股东，长期目标是想要用最小的代价来突破引领企业的未来。但是对于途牛目前的长期亏损状况来说，风险大于收益。可能会让集团陷入战线过长、资源分散、亏损扩大的境况，反而雪上加霜。与其广撒网可能捞不着鱼，不如收拢资源重点突击主业，争取早日盈利。
