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网易有道上市首日破发 为何仍长线看涨?

来源:整理 时间:2022-08-11 21:50:10 编辑:派代电商 手机版

网易有道上市首日破发 为何仍长线看涨?

网易有道上市首日破发 为何仍长线看涨?

网易直接持有网易有道66.2%股权,是有道的最大股东。网易最大机构股东Orbis基金向网易有道购买了总额为1.25亿美元的A类普通股。此外,网易CEO丁磊也以个人认购表达了对网易有道发展的信心,他在上市敲钟前的早餐会上宣布“我个人也会认购2000万美元的有道ADS,以示支持。”

网易集团旗下的网易云音乐、网易邮箱等产品积累了超10亿用户,为有道提供了庞大的用户基础,与网易有道形成紧密协同的生态,有助于有道降低获客成本和难度。招股书显示,2019年上半年,有道全线产品用户月活超过1亿。

此外,网易集团经过多年在游戏、音乐等领域的实践,已经探索出具有竞争力的、成体系的优质内容孵化能力,这将赋能有道打造更多优质在线学习内容。

三、亏损扩大?长线投入成行业共识

每家在线教育公司的必经之路是:亏损。这也恰恰是资本市场一开始对在线教育股存疑、观望、缺乏信心的重要原因。

在线教育行业变现周期长,盈利路径长已经是个屡见不鲜的话题了。行业巨头新东方、跟谁学等都经历过相当长时间的摸索期,忍受了长期的亏损,才慢慢找到了盈利的路。

这是在线教育这个行业的共识,任何看好在线教育行业发展空间的投资人,都应该有这个心理准备。

和大部分在线教育公司一样,网易有道目前正处在投入期。

关键在于,投入是否取得了明显的成果,这一点,有道的招股书已经给出了答案。

营收不断增长。网易有道2018年全年营收达人民币7.3亿,同比增长60.5%;2019上半年营收5.48亿元,同比增长67.67%。而且,智能学习业务营收实现快速增长,成为第一大营收来源。2019上半年智能学习业务带来3.1亿元营收,同比增长58.1%,占总营收的57.4%。

用户群体不断扩大。截至2019上半年,网易有道学习工具产品平均月活跃用户数超过1亿,成为学习工具型应用的领跑者。

付费用户和客单价不断增长。有道精品课K-12付费用户数快速增长,2019年上半年达10.5万,同比增长81.03%;2019年7-8月,有道精品课付费用户数大幅提升,K-12付费人数同比增长超200%。2019上半年,有道精品课平均课单价上升至751,与2018上半年同比提升47.83%

同时,有道也在持续投入研发,持续巩固竞争优势。2017年研发支出占比29.2%,2018年研发支出占比25.1%,2019年上半年研发支出为1.11亿人民币,占比20.3%。截至2019年6月30日,有道研发人员共373人,约占总员工数33%。

在不断开源的基础上,成本也得到了不错的控制。2017年,营销费用率为29.9%,2018年,营销费用率为29.2%,2019年上半年,营销费用率为33.9%,保持在较低水平。

上述分析不难看出,尽管上市首日,有道的股价没能逃脱市场大环境影响,上市即破发,但从长远来看,有道已经找到了破局的方法。网易CEO丁磊在敲钟前致辞时表示,互联网产业,资本的密集度和技术的创新能力,是任何一个行业都没法比的。如果更多的资本和创新涌入在线教育这个行业的话,那就是“功在当下、利在千秋”,这会是一个民族的,一个社会软实力的体现。

网易是市场上投资回报率最高的公司之一,我们或许可以期待一下,背靠网易的有道,是否能和网易一样做个长跑选手,继承这个传统,未来带来超乎预期的收益。


文章TAG:上市网易网易有道

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