三年六班的李子明同学，变成了三年六班的李子明老师。八零后、九零后逐渐步入中年，00后和10后的新生代，并没有多少与旺仔牛奶相关的童年记忆，中国消费食品市场的消费结构，在岁月流逝中，悄然完成了主力接替。
中国市场的巨大变化，让从1992年就扎根大陆的旺旺，在搅动消费食品行业风云二十多年后，渐渐疲于应付。2014年开始，受困于品牌和产品老化，旺旺营收和利润双双下滑，营收更是连跌三年。2017年底，穷则思变的旺旺，开启了一系列产品和渠道改革。
2019年6月18日，中国旺旺发布2018财年财报，财报显示2018财年（2018年4月1日至2019年3月1日）中国旺旺实现营收207.1亿元，同比去年增长2.8%；营业利润较去年同期增长16.8%，达到40.8亿元；净利润为34.8亿元，同比增长11.6%。
全年营收和净利润实现双增长，似乎可以表明旺旺适应市场的改革成效显著，这个消费食品行业的老大哥，重新焕发了活力，但事实真的如此吗？
新好布，旧难除
从2017年开始，中国旺旺开始推动产品和渠道两个方向的改革。产品上通过创新实现差异化，以解决“卖不动”和产品品牌老化的问题；渠道上推动多元化，比如在电商、新零售以及特殊渠道加大投入。
在具体落实上，旺旺首先不断扩张研发团队，目前研发人员突破150人，分成四个大组对应不同的品类，一年产生的新品总量超过100个，而这个量是十年前的3倍还多。但是旺旺所推出的大部分新品都反响平平，就算香蕉牛奶、莎娃酒、大口爽爽喉茶、乳酸水、邦德咖啡、冻痴这些有一定销量的新品，也没有一个能够在细分市场脱颖而出。
相比较而言，渠道多元化发展更亮眼一点，其中电商运营已初具规模，母婴、OEM、冷链等渠道的表现都多少有些亮点。电商渠道56个民族设计款的旺仔牛奶，勾起消费者购买收集欲望，母婴渠道贝比玛玛系列，受到年轻妈妈追捧，冷链新品泡泡酸奶获得好评。
在渠道多元化的帮助下，旺旺整体毛利率上升了2.7个百分点，达到45.4%。米果类毛利率由39.1%升至43.2%；乳饮类由45.2%升至47.1%；休闲食品类由42.4%升至44.7%。
而且受益于渠道改革，米果、乳品及饮料、休闲食品三个板块均实现收益增长，2018财年米果类收益58.1亿元，较2017财年增长3.9%；乳饮类收益97.3亿元，同比增长1.6%；休闲类食品同比增长3.5%，收入51亿元。
新的营销方式也带动了原本增长乏力的传统产品的增长，其中旺旺大礼包收益增长了6.9%。占到旺旺乳品及饮料业务90%的大单品旺旺牛奶也增长1.7%。
