而51talk能够通过“菲教一对一”盈利，则得益于多方面的因素。首先，51talk的菲教具备足够性价比。相比于业内流行的北美外教来说，菲教有两大优势，其一是不存在时差，第二是雇佣成本足够便宜。
先说时差方面，菲教多半来自于菲律宾，与我国位于同一时区基本没有时差问题；相比之下，欧美外界与我国的时差非常明显，这就给老师与学生同步教学造成了很大困扰，导致教学体验不佳。另外，菲教一节课只需要40块钱，而欧美外教则需要150块钱，前者成本明显比后者低很多。
其次，与其抓住了青少年英语素质教育的红利也有极大关系。近些年来，英语越来越低龄化已经成为了行业趋势，51talk提早洞悉了这一趋势，大力推动青少年菲教业务，使其获得了较快发展。
另外，51talk出色的产品力和独特的市场定位，也对其快速发展奠定了基础。拿产品来说，51talk通过推出形式各异的内容产品，极大地调动了用户的学习积极性，提升了平台的用户活跃度。另外，51talk将其核心市场放在下沉市场，这使其避开了与一二线城市教育机构直接厮杀，因而得以提前占领下沉市场。据悉，目前在51talk的用户群体中，来自下沉市场的用户已经达到了7成左右。
利润下滑背后行业隐疾凸显
值得关注的是，51talk的GAAP净利润（美国公认会计准则）仅为800万元，相比去年同期的5080万元下滑84.25%。净利润下滑了超过八成。51talk在其财报中，也对此做出了专门的说明。
51talk净利润下滑的主要原因是销售及市场推广费用，以及产品开发费用增加所致。前者同比增长39.7%至3.189亿元，后者同比增长60.9%至5770万元。在总营收仅有6亿元的情况下，其销售费用却增长到了3.189亿元，已经在其总营收中占比过半，销售费用过高的问题已经凸显出来了。
其实，结合行业激烈的竞争态势来看，51talk的销售费用过高也不难理解。目前在线教育领域的竞争胜负未分，各家之间的征战依旧焦灼，各领域玩家仍在激烈争夺市场，因此烧钱大战在所难免，作为参与者51talk自然很难置身事外。
另外，51talk在新课程营销方面的花费，也的确投入了“真金白银”。比如，为了推进其“青少年菲教一对一”的课程，51talk不惜花费巨资请来青年演员王俊凯做品牌代言人，更先后与浙江卫视《王牌对王牌》、湖南卫视《快乐大本营》《天天向上》等节目合作，砸下不菲的卫视代言。此外，51talk还重点买断金鹰卡通卫视作为品牌主阵地，对亲子人群进行高频的传播。
在全方位的营销广告加持下，其销售费用开始急剧飙升，相应地其盈利水平自然有所下滑。这也从侧面凸显出了在线教育行业一直以来的“隐疾”，即无休止的行业竞争，抬升了获客成本，而高获客成本又使得整个行业“内卷”利润被摊薄，可以说是内卷之下无赢家。
51talk的盈利记录还能否保持？
作为为数不多的实现了持续6个季度盈利的在线教育企业，51talk无疑在很多方面都值得称道。但对于其快速下滑的盈利水平来看，外界还是不免感到担忧。那么，51talk的盈利记录还能否保持呢？要回答这个问题，或许结合其过往的财报数据会看得更清楚。
从过往的财报数据来看，本季度的盈利下滑主要受当季度影响比较大。对比过往6个季度财报的盈利数据不难发现，2021年一季度51talk的表现明显与之前不同。从2020Q1到2020Q4，其在非美国通用会计准则之下的净利润都在3850万元以上，基本保持平稳。
净利润变化较大的2019Q4到2020Q1，主要是由于51talk在青少年菲教一对一项目上大获成功，使其整体毛利率快速拉升，营收和净利润迎来了快速增长。可以说，2020Q1是51talk盈利的重要拐点。此后进入正常发展阶段，其盈利水平也开始进入平滑增长阶段。
为了扩大其在青少年菲教一对一上的优势地位和市占率，加速其优势业务的发展，51talk在今年加大了广告投入，由此引发了其利润的下滑。所以从短期来看，这种利润下滑具有偶发性。51talk创始人黄佳佳在财报电话会议中表示，2021年将继续加大品牌推广，以扩大其市场占有率。从其表态来看，未来这种在营销上的高投入还将持续，那么接下来其盈利水平维持低位的可能性仍然很高，未来难保不会亏损。
当然从长期来看，评价其盈利能否保持，主要看获客成本是否低于其单位用户收益，只要维持在其收入增速高于成本增速，其未来盈利保持的希望依然很大。
