2018年，京东研发投入达到了121亿元人民币，同比增幅82.6%。全年京东的专利申请量超过3407件，进入到国内互联网公司的第一阵营。NeuHub、智臻链、京鱼座、无人机、配送机器人等新产品、黑科技先后登场。大量技术创新全面优化了京东自身的成本、效率和用户体验，同时也有效帮助合作伙伴实现数字化转型升级。
►市场的分歧就是京东的利好
我们在1月发布的《利空出尽的京东是否到了买点？》谈到，随着刘强东事件告一段落，京东利空出尽；同时，四季度业绩有望超预期，或将引爆京东股价的反弹。
单就收盘价来看，我们此前的判断当然得到了验证。不过，整个过程其实并没有那么简单。当财报公布后，京东股价在早盘一度大涨15%，开盘时涨幅回落至10%，最终以6.7%的涨幅收盘。
这一波动过程体现了市场意见的分歧。毕竟按照传统的估值逻辑去看京东的这份财报的话，股价应该大概率下跌，因为用户、GMV增速依然在下降。可现在股价却开始上涨，虽然涨幅最终收窄，但至少说明部分投资者开始用一种新的维度去判断京东的价值。
这对于京东来说就是一种利好。原因是以往人们对增速放缓的京东普遍不理解、不看好，而现在有一些人开始相信淡化GMV、转求高质量增长的京东同样是一家值得投资的公司。这一观点也许尚未形成市场共识，但至少说明，京东的转型已经开始得到投资人的认可。
